전투 개미 여러분 안녕하세요. 자본주의 시장에서 살아남을 때까지 알려주는 🐯호랭교관입니다.
오늘은 코인리스트의 신화 Flow 코인의 락업 해제가 10/16일로 약 3일 전으로 다가왔습니다.
FLow 코인 락업 해제에 따른 시가총액 변화와 예상 움직임에 대해서
알아보겠습니다.
왜 신화인지는 아래의 짤로 대신하겠습니다. 다시 말하면, 약 133배의 수익을 낸 커뮤니티 세일 물량이 락업 50%가 풀리면 시장에 투하될 수 있다는 뜻이기도 합니다.
코인 물량 및 분배 최종 분배 현황입니다.
- 대퍼랩스, 개발팀이 약 38%
- 대형, 소형 기관 투자자 약 20%
- 생태계 개발 기금 : 약 29%
전체의 약 87%가 기관,팀 또는 함부로 풀 수 없는 기관 자금입니다.
- 개인 커뮤니티 세일 참여자 물량은 13%
1. 가장 중요한 12개월 차에 풀리는 물량이 현재 시총의 약 3배 정도 되는 물량이 풀리게 된다. (현재 유통량 72,700,355개 → 10월 락업 해제 이후 315,496,280개)
2. 락업 해제 이후 가격에 따른 시가 총액 순위
- 현재의 가격을 유지한다면 32등 Tezos 정도의 시가 총액을 가지게 됩니다.
- 최근 스테이킹 이자 락업 해제 전에 오히려 가격을 상승시키는 모습이 있었는데, 해당 상황과는 물량
차이가 너무 커서 상승이 나올 수 있을까? 하는 의문이 듭니다.
1. 최근 솔라나 계열에서 숏을 연료로 한 파멸적 상승을 보여준 게 너무 강렬함.
1) 솔라나
솔라나는 1/7일 총
공급량의 80%인 3.85억 SOL 락업 해제를 앞두고 있었다. 시장 유통량이 기존 대비 8배 증가하게 되어 락업 전부터 가격이 급락하여 $2.5에서 $1.9달러 수준까지 하락하게 되었습니다. 선물 매도 포지션 수량도 매우 빠르게 급증했고요.
이후 다들 아시는 것처럼, 샘(뽀글이)이 너희들이 아무리 팔아라 내가 다 사준다는 트윗과 함께 가격을 올렸습니다.
2) 레이디움
- 뽀글이의 스타아틀라스 트윗 이후 스타아틀라스에 대한 관심이 매우 커졌습니다. 모든 사람들이 참여하려고 하고 싶어 하던 중, 레이디움 IDO에도 8/25~9/1까지 스테이킹시 물량을 계산해서 IDO 티켓을 주는 공지가 나와서 1차 상승하였습니다.
- 대부분의 많은 사람들이, 레이디움의 경우 IDO 끝난 후 가격이 매우 크게 내린 사례가 많아서 FTX 거래소에서 숏 헤징을 많이 걸어서 숏 물량이 엄청나게 몰렸습니다.
- 8/27 FTX 거래소에서 가격이
상승하면서, 27~30일간 가격이 선물 거래량이 약 1~2억 개 정도 나타나며 가격이 급상승하게 됨 (Normal 거래량 약 0.1~0.2억 개)
2. Flow는 숏을 연료로 파멸적 상승이 가능할까?
1) 가능성 - 매우 높은 숏 펀비로 연료는 충분하다
- Negative Funding Rates 중에서도 다른 코인들의 약 3~4배에 달하는 Funding Fee를 보여주는 게 현재 Flow이다. 즉 가격을 올리면서 숏커버링을 만들 연료는 충분하다.
2) 현재 유통되고 있는 물량의 대부분읜 대퍼랩스+재단의 물량이다. 현재 유통되고 있는 물량은 스테이킹에서 받는 보상 물량이 전부이다.
- 현재 기준 스테이킹 물량 약 6.9억 개 중에서 6~6.3억 개 물량은 대퍼랩스+개발팀+파운데이션 리저브 물량으로 볼 수 있다.
- 즉 현재 유통되는 대부분의 물량은 스테이킹 이자로 받은 대퍼 랩스의 물량
3) 추가로 기관 투자자,대퍼랩스 입장에서 이번에 물량을 투하하지 않고, 숏 커버렁으로 가격을 상승시킨 후 많음 사람들이 붙게 하고 나서 물량을 소화하는 것이 길게 보면 이득이다.
2) 어려움 : 그럼에도 시가총액이 너무 크다.
① 솔라나의 경우 락업 해제 후 물량이 8배가 늘어난 뒤의 시가 총액이 약 6,800억 원이었다. (현재 기준 시가총액 약 122등)
② 기본적인 Coinlist에서 Sale 한 금액이 $18M이다. 이 중에서 $9.5M은 옥션 물량으로 12개월에 전량 락업 해제 +
나머지 커뮤니티 세일 물량 $9M 중에서는 약 50%인 $4.5M 물량의 토큰이 풀리게 된다.
$13.5M X 100배 = $1350M = $1.6조원치의 물량이 풀린다.. (계산이 맞나??엄청 크네).다 계정도 많고, 다들 풀리기만을 기다리는 물량들이 많다. 원금이 약 백만 원이고 이미 스테이킹 이자로만 천마원 수준의 수익을 얻어서, 먼저 현금화를 하고 싶을 것 같다.
현재 업비트 일일 거래량이 약 500억, 파이낸스가 약 300억 원 수준으로, 아래와 같은 타 계정 물량이 수익실현을 위해 투하된다면 하락이 있을 수 있다.
결론: 그럼에도 코인리스트 Sale 홀더는 웃는다
1. 과거 소량의 락업 해제 시 가격 상승을 보고, 락업 해제 시 가격 상승을 노리고 들어가 있는 것으로 안다. 하지만 투하 가능한 물량이 너무 크고 증가하는 시가총액이 너무 커서 숏커버링이 난다고 해도 50% 이상의 가격 상승이 가능할지
의문이 우선 든다.
- Sale 참여자들의 물량 투하로 가격이 크게 하락할 수도 있다. 반 토막이 난다고 해도, 코인리스트 Sale 참여자는 원금의 몇 배를 이미 회수해두었기 때문에 상대적으로 괜찮다.
단기적으로 솔라나 생태계의 락업 이후의 가격 상승을 보고, 플로우도 단순히 그렇겠지 하고 들어가는 것은 좋은 투자가 아니라고 생각합니다.
2. Flow 자체는 락업 물량과 상관없이 블록토 지갑의 등장과 북미 지역 스포츠 IP를 대부분 획득해서 NFT의 대장 코인이고, 향후에는 Defi 프로젝트들도 다수 나오기로 예정되어
있어 프로젝트를 좋게 보고 있습니다.
- 그럼에도 불구하고.... 생각보다는 너무 큰 태풍이 될 것 같아서... 조심스럽게 글을 써봅니다. (무조건적인 손절을 해라! 아니다 가격상승이 있다를 판단하기가 어렵게 때문에 스스로 고민해 보고 판단하시길 바랍니다)
* 정보 공유의 글이며, 매수/매도 추천 글은 아닙니다. 모든 선택은 개인의 자유이고 책임도 본인만이 질 수 있습니다.
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